镍市场是否正处于供需关系的关键时刻？

镍是一种用途广泛的过渡金属，在工业领域应用广泛，尤其在钢材制造和电池领域。全球镍市场正处于转型阶段：一是镍用于快速发展的可充电电池市场，特别是电动汽车（EV）；二是镍用于传统的不锈钢市场，其中镍铁和镍生铁（NPI）占主导地位。电动汽车的日益普及以及随之而来的高纯度镍需求激增，为该行业带来了喘息和复苏。

镍的全球市场一直在稳步增长，2020年估值333.1亿美元。预计到2028年，该市场将增至591.4亿美元，2021-2028年期间的复合年增长率（CAGR）为7.3%。这一持续增长是全球对绿色车队需求的反映。与传统的锂离子电池相比，镍-钴-锰（NCM）因其更高的电池储能、更低的空间使用和更快的充电速度而越来越受欢迎。

麦格理集团（Macquarie Group）首席策略师指出：镍市场正处于关键时刻，大量电池级金属供应将进入全球证券交易所，尤其是作为全球镍价基准的伦敦金属交易所（LME）。这可能会逆转这一大宗商品的价格，因为大量供应的涌入最初是受到近期镍价异常上涨的刺激，如果生产率达到预期，则可能会抑制需求。

Macquarie认为，由于中国和印尼的新工厂能将镍的中间形式转化为可以在LME交付的金属，这种情况有望得到改变。交易所最近批准了首批此类工厂的建设。Macquarie估计，到明年年底，这些工厂将贡献多达20万吨的镍产能。与2022年的水平相比，这一增长有可能使LME可交付镍供应量提高35%。目前，全球镍产量中约有20%符合LME交割标准的纯金属状态。然而，根据BenchmarkIntelligence的数据，到2030年，生产镍需要投入660亿美元，是电池相关商品中成本最高的。2023年的需求占15%，但Benchmark的分析师预计到2030年这一比例将上升至32%。

为了抓住这一需求，全球矿业巨头BHP收购了OZ Minerals，进一步加强了其在绿色电动汽车领域的影响力。该收购主要加强了BHP的铜矿投资组合，包括正在生产的南澳大利亚Prominent Hill和Carrapateena铜矿。OZ Minerals的West Musgrave铜镍项目也是该公司西部多产的镍矿之一。West Musgrave项目运营初期的五年内，预计镍年产量为3.5万吨，预计24年运营期内平均年产量为2.8万吨。

该公司已组建了11个项目组成的投资组合，占地约8万公顷，并在其Gaboury镍矿项目上启动了一项2000米的钻探计划。这一计划是基于这样的信念：即随着现代电气工业技术的加速发展，包括镍和锂在内的金属的需求将日益增长。