BMI：2024年全球金属价格料小幅上涨

据外电12月11日消息，惠誉解决方案(Fitch Solutions)旗下研究机构BMI表示，2024年全球大宗商品 市场金属价格料小幅上涨，受中国需求疲软以及全球经济增长放缓影响。

然而，世界银行(World Bank)预计，由于需求放缓和供应充足，2024年金属价格将从今年水平进一步下 跌，然后随着需求复苏，在2025年企稳。澳大利亚首席经济学家办公室(AOCE)对未来金属价格的看法好坏 不一。

BMI表示，与2023年相比，大多数工业金属和能源大宗商品将在2024年上涨。“美元从2022年的高点走弱 (宏观团队预计美元指数将在100-108之间交易)，持续的供应限制和积极情绪将在2024年支撑大宗商品价 格。”该研究机构表示，不利的一面是，全球增长疲弱(国家风险团队预计，2024年全球经济增长将为2.1%，而2023年为2.6%和中国需求放缓将限制价格上涨。

金属最大赢家

“就年平均价格而言，相较2023年，预计明年锡和铝涨幅最大，锌的跌幅最大……“

BMI表示，“总的来说，随着投资者努力应对经济衰退风险、令人担忧的地缘政治环境、美元波动以及厄尔 尼诺现象的影响，价格应保持在2022年高点和新冠疫情前的低点之间，并在区间内大幅波动，不过波动性 料低于2022年和2023年。”

世界银行在其《大宗商品展望》报告中表示，预计基本金属价格将持续稳步下跌至2024年，因主要经济体 的经济活动料保持低迷，供应将继续改善。与2022年相比，2023年价格料下跌12%，2024年料下滑5%。在中国以外，高借贷成本可能会降低对铅和锡等金属的需求。这些金属在工业和耐用消费品中被大量使用。

建筑活动放缓需求

该行表示，由于利率高企，2024年新建筑活动进一步放缓，特别是在欧洲，可能会进一步抑制对某些金属 的需求，并补充说，全球活动放缓和供应限制的缓解预计将进一步压低2024年的价格。

BMI表示，美元在2024年下半年走弱，以及绿色能源转型带来的需求上升，将支撑铜、铝和锡的价格。“我们的宏观团队认为，7月份的加息是美联储的最后一次加息，并预计从明年年中开始降息，在2024年降 息100个基点。美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织(IMF)会议上的言论再度引发人们对加息的担忧，这 有可能在2024年前几月个给价格带来压力。”

仍有上行风险

然而，它表示，尽管年初可能会有压力，但预计2024年下半年美元将走软，这将成为推动价格上涨的催化剂。

此外，BMI认为，由于投资者对中国房地产行业有望出现好转的乐观情绪，2024年金属市场将面临一些上 行风险。该机构表示：“预计这将增加对金属价格的支撑。我们还预测，由于需求预计将超过产量，铅均价 料上涨，而镍和锌的价格将从2023年的水平下跌，主要原因是市场供应过剩。”

AOCE表示，随着节能技术支撑铝需求，铝价将上涨。

铜前景黯淡

世界银行在《大宗商品展望》报告中表示，除了2023年料下跌15%之外，全球活动低迷和供应限制缓解将 在2024年进一步压低铜价。

该行表示，预计铜价将在2024年进一步下跌5%，反映出全球需求疲软和供应强劲增长。报告称：“由 于智利、刚果民主共和国、印尼、秘鲁、俄罗斯和乌兹别克斯坦等几个国家的项目新建和扩张，矿山产量将 在2023年下半年和整个2024年强劲增长。”

AOCE表示，中国复苏疲弱、制造业和贸易逆风打压铜价。

镍供应过剩

世界银行表示，在供应稳步增加的情况下，铅价在2023年下跌2%后，预计将在2024年保持相对稳定。报 告称：“预计2024年矿山产量增长将加速，中期将适度增长。”

AOCE表示，由于印尼和中国的供应增加，全球镍供应过剩可能会持续。

世界银行预计，随着印尼和菲律宾(全球最大的两个生产国)的产量继续增长，镍价将继2023年下跌14%后在 明年进一步下跌10%。

锡需求低迷

该行表示，预计2024年锡价将下跌4%。“锡是电子制造产品的关键组成部分，预计明年主要经济体的经济 活动疲软，将导致锡需求保持低迷。”

国际锡协(ITA)高级市场情报分析师Tom Langston表示，伦敦金属交易所（LME）锡市场的波动仍在继 续，上周锡价跌至3月以来的最低水平，低于2.3万美元。

Langston表示：“半导体增长前景和不断改善的全球通胀状况为疲软的需求状况增添一些积极因素。展望 2024年，对佤邦和印尼供应问题的担忧依然存在。”

锌前景疲弱

AOCE表示，在其展望期内，中国持续的房地产危机削弱锌需求前景，预计2025年锌的平均价格将为每 吨2,600美元。世界银行表示，“由于需求疲软和供应不断增长，锌价预计将在2023年下跌，并在2024年 进一步下跌4%。从中期来看，锌供应将扩大，特别是来自刚果民主共和国、俄罗斯和南非的大型项目。”